近期，国际贵金属市场剧烈震荡，为防范潜在的风险并保护投资者权益，国内商业银行正加速收紧代理上海黄金交易所（下称“上金所”）个人贵金属交易业务。
6月27日，兴业银行公告，宣布上调代理上金所个人贵金属延期业务合约保证金比例。据券商中国记者梳理，6月以来，已有多家银行发布公告，宣布调整代理的上金所个人贵金属业务规则，建设银行、工商银行则明确将关停该业务。
业内人士指出，银行此举既是对近期金价波动行情的及时响应，也符合近年来规范个人投资者衍生品业务的监管导向；但“关停杠杆炒金”并非“不让买黄金”，黄金作为长期资产配置标的，多元投资渠道依然通畅。
调整保证金比例，进入关停倒计时
6月27日，兴业银行公告，将在6月29日收盘清算时起，调整代理上金所个人贵金属买卖业务延期合约保证金比例，个人客户AU（T+D）、mAU（T+D）、AU（T+N1）、AU（T+N2）、AG（T+D）等延期合约的保证金比例由40%调整至120%。其他黄金投资产品不受影响。后续，该行还将调整相关延期合约交易保证金比例，具体另行通知。
6月26日，银行也发布《关于调整代理上海黄金交易所个人贵金属延期业务合约保证金比例的公告》。具体来看，自6月30日15:30收盘清算后，该行黄金Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）延期合约保证金比例调整为120%；同时，该行白银Ag（T+D）延期合约保证金比例调整为120%。
往前追溯，两家国有大行则直接在本月内公布了相关业务的退出“时间表”。
6月25日，建设银行发布公告称，将于7月24日日终清算时起，关闭代理上金所个人贵金属交易业务功能。涉及的业务品种包括Au99.99、Au100g、PGC30g、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等。
建设银行在公告中明确提示，有持仓或现货库存的客户需尽快通过手机银行、网银等渠道进行卖出或平仓操作。若业务功能关闭后客户仍有持仓或现货库存，银行将依据相关协议条款，择时对相关账户执行库存卖出或强制平仓操作，并终止相关业务协议。
6月24日，工商银行亦发布公告，决定自7月24日日终清算时起，停办代理上金所个人贵金属竞价交易业务，涉及多个合约品种。工商银行表示，关闭后，持仓客户的平仓、卖出和提货操作权限将受到限制。对于无持仓、无库存、无欠款的客户保证金账户内的剩余资金，后续将统一代为办理批量出金操作。
梳理来看，今年以来，邮储银行、平安银行、广发银行等多家金融机构均宣布将停办代理上金所个人贵金属业务。业内人士指出，随着更多商业银行的跟进调整，个人投资者通过银行渠道参与此类杠杆交易的窗口正逐步收窄。
业务调整折射风险考量
业内人士普遍认为，银行调整、停办该业务旨在主动防范潜在的金融风险。
邮储银行研究员娄飞鹏表示，近期国际金价波动加剧，地缘政治局势与美联储货币政策预期相互交织，导致贵金属价格日内振幅显著扩大。在此背景下，银行主动进行逆周期调节，提前释放风险信号，是为了避免极端行情下可能引发的系统性违约事件，引导个人投资者理性参与贵金属投资。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼告诉记者，本轮多家银行集中调整、关停个人贵金属杠杆交易业务，既是短期的市场风险调控行为，更是长期的规范化趋势，直接触发因素是今年以来国际金价的剧烈波动。
Wind数据显示，进入2026年6月下旬，前期表现强势的贵金属板块遭遇重挫，纽约金近期已数次跌破4000美元/盎司的整数关口，截至发稿报4103美元/盎司，较年内的高点跌超1500美元/盎司，最大回撤幅度超30%。
“黄金价格大幅波动放大杠杆交易亏损风险，银行面临客户违约和声誉纠纷双重压力，调整有助于降低银行经营风险，也有助于加强对投资者的保护。从政策导向看，金融监管部门引导金融机构主要面向非个人投资者开展衍生品业务，贵金属作为居民参与度最高的杠杆投资品种，是规范的重点。”董希淼表示。
他也强调，“关停杠杆炒金”并非“不让买黄金”。
“这样认识关键在于混淆了‘杠杆投资通道’与‘黄金投资渠道’的本质。”董希淼表示，银行关闭的是代理上金所个人贵金属交易业务，这是带杠杆属性的投资，而银行自营的实物金条、积存金等产品完全不受影响，黄金ETF同样正常交易。
业内人士表示，投资者应明确，关闭的只是银行渠道的场内杠杆投机通道，黄金作为长期资产配置标的，多元投资渠道依然通畅。对于普通投资者，稳妥的黄金配置渠道包括：黄金ETF及联接基金，商业银行积存金，实物金条，贵金属主题基金等。应根据个人风险偏好、投资经验等来适当配置黄金，避免跟风投资、追涨杀跌。
来源：券商中国
周一19:00｜大跌后的操作思路
周二12:00｜7月投资机会展望
声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
责编：何予
校对：杨立林
天宇优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
